1、碳交易所如何影響碳排放？

碳交易所主要有兩個交易品種：碳配額和ccer。其中碳配額是市場的硬通貨，ccer相對來說是一種補充機制，受政策影響更大。

碳交易所的目標是通過市場化的碳價去影響企業的成本，碳價越高碳排放量就會越少。簡單來說，當碳價提升，會提高企業的成本，當企業的利潤減少甚至虧錢了之后，就會主動減產，從而降低碳排放的量。另外，也會推動企業升級設備，降低單位能耗。

2、碳排放的行業分布情況？

根據國家能源局的數據，我國2019年碳排放的行業占比中，電力行業占了43%。而此次碳交易所納入的首批行業也正是電力行業。十四五期間還將納入建材、鋼鐵、有色等行業，未來碳交易所將幾乎涵蓋所有的主要碳排放行業。

3、碳配額如何確定？

上文提到碳交易所的交易標的分為兩大類：政府分配的碳排放權和國家核證資源減排量（ccer），究竟是什么？以及配額如何計算？

1）碳配額：就是企業獲得的碳排放額度，初期由相關部門免費發放。

每個企業獲得的配額計算公式：

機組配額總量 = 供電基準值 * 實際供電量 * 修正系數 + 供熱基準值 * 實際供熱量

簡單來講，相關部門通過行業的歷史排碳強度確定一個基準線，結合企業的產能情況，就可以知道企業的碳排放額度。

舉個例子，假如電力企業的基準排放強度是1，產能是100度電，可以算出碳排放額度等于100。假如企業通過設備升級使得碳排放量低于行業平均，就會有富余的碳排放額度。假如某龍頭企業的實際排放強度僅0.8，發100度電只會消耗80的碳排放額度，那么剩余的額度完全可以拿到市場上交易獲利。

反過來說，假如企業的碳排放強度高于行業平均水平，則產能都無法開滿，需要額外購買碳排放權，導致成本的增加。

2）國家核證自愿減排量：一些經過主管部門申請備案的“減排方法學”，比如新能源、水電、林業碳匯、沼氣等254個項目，可以自主申請ccer。但是重點排放單位最多只可以用5%的ccer抵消碳排放配額的缺口，上海碳交易所初期只允許供應ccer的1%于市場，導致價格低迷。需要注意的是，在2017年發改委暫緩受理ccer方法學，導致ccer供給受限，部分交易價格上漲明顯。

4、碳排放量如何測量？

各個行業的碳排放量測量方法略有不同，但是中心思想大體分為兩種，下面以電力企業為例：

1）直接測量：把在線監測的儀器放在電廠煙氣的出口測量氣體排放量，目前國內沒有采用，主要因為這項技術還沒有成熟。

2）分部計算：首先測算消耗化石燃料產生的排放，用了多少化石燃料、多少煤、多少的燃油等，根據一些經驗或實測得到元素的含碳量，最后再把二者相乘就得到直接排放量。

5、碳交易所試點的情況？

早在2011年開始，我國8個省市就已經陸續展開了碳交易的試點。但是，各個省市納入碳交易的行業范圍和標準都有不同，從下圖可以看出，上海、北京、廣東涵蓋的行業范圍更廣。

由于納入的行業和標準不同，比如北京把碳排放量5000噸以上的都納入了碳交易的范圍，因此納入的單位數量達到了947家；重慶的納入標準是碳排放量在2萬噸以上，因此納入的單位數量只有230家。這直接導致了各地的碳價格差異也較大，2020年期間，北京市的碳排放配額成交均價在73-87元/噸；同期重慶碳價格僅為5.576元/噸。

那么從試點地區的情況來看，影響碳價主要是兩個方面：政策和各地不同的經濟發展水平。

1）碳市場是一個政策性市場，所以政策是影響碳價最主要的一個環節。試點期間幾個區域碳市場都是獨立的，意味著每個碳市場都有自己相關的一些政策發布。比如北京納入企業的標準是年排放量達到5000噸，而上海納入標準是要達到2萬噸以上。

2）北京、上海、重慶、天津、廣東、湖北等試點地區的產業結構不一樣，所以經濟發展水平也不一樣，每個地區的減排成本也就造成了價格也是不一樣的。

6、未來碳價會上漲嗎？

碳價主要受供給和需求同時影響，其中供給總量主要由頂層決定，假如在給定的供給下，需求超出預期，那么碳價就會上漲。

參考歐盟，在碳交易推出的初期，碳價波動不大，但是隨著法規的完善，歐盟市場碳價最高點達到380元/噸。相比之下，我國在試點期間碳價歷史最高點是深圳創下的122.97元/噸。未來隨著我國碳交易納入的行業增多，法規更加完善后，碳價的空間還有很大。